Проектное финансирование ? деньги под идею

ДАЖЕ НЕБОЛЬШОЙ БИЗНЕС МОЖЕТ ПОЛУЧИТЬ В КРЕДИТ ОЧЕНЬ БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ, ЕСЛИ ДОКАЖЕТ, ЧТО СУМЕЕТ ИМИ ПРАВИЛЬНО РАСПОРЯДИТЬСЯ

Алина МЕЛЬНИКОВА

?Банк ? это такое место, где вам дадут денег, если вы докажете, что они вам не нужны?, ?сказал как-то раз Марк Твен. Но исключения из этого правила все-таки встречаются: например, сегодня в нашей статье мы расскажем о кредите, для получения которого в первую очередь необходимо доказать, что он вам действительно нужен. Речь пойдет о проектном финансировании.

Акцент на проект

Проектное финансирование ? долгосрочный банковский кредит, направленный на реализацию уже воплощаемого или максимально проработанного проекта. Если вы когда-либо пользовались бизнес-кредитом, то знаете, что для его получения следует обосновать необходимость средств и сроки окупаемости вложений. Другими словами, нужен бизнес-план. А при проектном финансировании значение бизнес-плана, пожалуй, в разы больше, чем по прочим видам привлечения средств. Обычные кредиты предполагают залог, поручительство или публичное обязательство погасить задолженность независимо от эффективности. В проектном же финансировании залогом становится сам проект, а источником погашения ? денежные потоки, генерируемые состоявшимся проектом. Поэтому бизнес-план должен включать в себя все: технологическую составляющую, маркетинг и сбыт, финансовые расчеты и прогнозы, а также заключения независимых консультантов ? в идеале не только российских, но и зарубежных. Классический случай ?проекта? ? когда материнская компания регистрирует новое юридическое лицо, которое ?воплощает в жизнь? бизнес-идею основателя.

Заметим, что проектное финансирование под залог одной лишь идеи ? это все-таки идеальный вариант. Сегодня банки при таком виде кредитования стараются получить поручительство материнской компании или залог (им может быть уже имеющийся у заемщика бизнес), а если проект сулит большую выгоду, то банк может стать одним из его собственников и участвовать в уставном капитале. Таким образом, разница между инвестиционным и проектным кредитами пока размыта, однако залоговые требования во втором случае будут мягче. Применение проектного финансирования возможно только в стабильных отраслях с потенциалом развития. Именно это мы наблюдаем в первую очередь ? в строительстве, во вторую ? в металлургии, энергетике и в некоторой степени ? в агропромышленном комплексе.

Сроки и суммы

На какую сумму можно рассчитывать при привлечении проектного финансирования? Теоретически ? до бесконечности. Если займ слишком большой, то несколько банков могут выдать синдицированный кредит. Реалии нашей области показывают, что верхний предел ? 1 млрд руб. Нижний же порог постоянно уменьшается: например, еще несколько лет назад банки не работали с суммами менее 100 млн руб. Сейчас рассмотрению подлежат и 50-миллионные займы, и даже 10-миллионные: проектное финансирование понемногу приходит в средний бизнес.

Если для кредита на инвестиционные цели или обычного бизнес-кредита ежемесячный доход компании должен быть в 1,3?1,5 раза больше необходимых выплат по телу и процентам, то к бизнесу, выступающему гарантией по проектному кредиту, предъявляются менее строгие требования. Часто достаточно, если дохода хватает только на выплату процентов. Кстати, выплаты по процентам могут быть отложены на полгода-год, а погашение тела кредита ? еще на полтора. Срок проектного кредита составляет от 3 до 7 лет. От обращения в банк до начала финансирования, как правило, проходит от полугода до года.

Насколько дороги ?проектные деньги?? Иногда их стоимость не отличается от крупного кредита на инвестиционные цели, но считается, что в общем они несколько дороже, потому что этот займ более рискованный.

В залог ? голову идеолога

Как правило, банк соглашается участвовать в проектном финансировании, если проект уже начат. Факт его реализации наряду с проработанным бизнес-планом служит доказательством для банка, что организаторы проекта настроены серьезно и уверены в успехе. Как правило, со стороны заемщика нужна бизнес-идея ? то есть план проекта как нематериальный актив, и около 30% собственных финансовых вложений. Если это, например, строительный проект, то у организатора должен быть землеотвод, определены поставщики и подрядчики, заложен фундамент.

Сами организаторы обычно привлекают проектное финансирование, когда собственные средства подходят к концу. Главный залог, который нужен банку в проектном финансировании, ? это ?голова идеолога?, другими словами ? репутация и опыт организации подобных проектов у инициатора.

Кто в игре

Главный игрок в сфере проектного финансирования ? Сбербанк. Это неудивительно: ?государственность?, развитая офисная сеть и наличие ?длинных денег? предполагают участие банка в экономических проектах. Из зарубежных банков на рынке проектного финансирования работают Райффайзенбанк и Банк Сосьете Женераль Восток. На пике популярности сейчас находятся проекты по строительству коммерческой недвижимости; ?жилые? проекты тоже активно финансируются по этой схеме.

Банкиров, впрочем, интересует не только строительство, но другие стабильные отрасли ? например, сфера металлургии и химической промышленности. Некоторые банки работают с агропромышленным комплексом.Сельхозпредприятия имеют возможность получить кредиты даже по ставке рефинансирования, однако реально такие условия доступны только ?монстрам?, работающим на рынке уже свыше 10 лет ? остальные могут рассчитывать на ставку повыше. Участники рынка отмечают, что банки уже готовы рассматривать проекты, связанные с пищевой промышленностью и сферой розничной торговли.

Если жизнь корректирует планы

Банки очень серьезно относятся к оценке финансируемых проектов, и ?неудач? у них практически не бывает: предприятие, эффективность которого вызывает малейшие сомнения, попросту не финансируется. Но что будет, если по каким-либо причинам работу по проекту пришлось прекратить? Как отмечает Сергей Кузнецов, на этот случай банки часто включают в договор пункт, согласно которому организатор отвечает перед банком своими правами на проект. В строительстве, скажем, права на начатое здание переходят к банку. Продав недострой, он легко вернет свои деньги.

Как и в случае с обычным бизнес-кредитом, предприниматель, решивший привлечь средства через проектное финансирование, может прибегнуть к услугам независимого брокера или консалтера. Написание бизнес-плана занимает около месяца; еще несколько месяцев может потребоваться на работу с бухгалтерской и управленческой отчетностью ? чтобы они отвечали условиям, необходимым для получения кредита. Стоимость услуг брокера и консалтера варьируется от 0,5 до 2% от размера привлеченных средств. Это зависит и от величины привлекаемой суммы (чем меньше, тем услуги дороже), и от проработанности проекта.

Требования, предъявляемые к различным схемам кредитования

Условия	Бизнес-кредит	Инвестиционный кредит	Проектное финансирование
Требования к бизнесу заемщика
Обороты бизнеса заемщика	Средние требования	Жесткие требования	Средние требования
Опыт и требования к проекту	Бизнес заемщика действует не менее 6 мес.	Наличие бизнес-плана; заемщик имеет опыт реализации подобных проектов	Наличие бизнес-плана; проект начат; заемщик имеет опыт реализации подобных проектов
Требования к обеспечению по кредиту
Залог, поручительство	130% суммы кредита	130% суммы кредита	20?50% суммы кредита
Собственные средства	от 0%	от 0%	от 20%
Источники погашения	Бизнес заемщика	Бизнес заемщика	В основном проект