Когда рынок падает, позитив идет ?мимо кассы?

Приключения нового портфеля. Часть 4

В течение месяца снижались цены на нефть и на бумаги нефтегазового сектора. Логично?

Станислав БОГАЧЕВ

Скорей всего, на российском рынке акций возможна еще более глубокая коррекция под давлением снижающихся мировых цен на нефть. К тому же подталкивают и все более серьезные сомнения в том, что ФРС США в ближайшее время снизит базовую процентную ставку. А вот для роста рынка серьезных стимулов пока не наблюдается. Поэтому те деньги, которые западные фонды вывели с нашего рынка в преддверии окончания финансового года в США (30 сентября), вряд ли скоро у нас появятся.

К концу 2006 г. цена на нефть может опуститься до $45?50 за баррель. Об этом сообщают аналитики нескольких западных банков. По их версии, падение обусловлено договоренно стями правительств США и Саудовской Аравии об увеличении поставок нефти на мировой рынок по сниженным ценам. При таких настроениях на рынке активизировались ?медведи?. Особенно в сырьевых бумагах.

Не привлекает?

Снижается цена нефти марок Brent, Light Sweet и Urals. А при падающих нефтяных ценах российский рынок становится все менее привлекательным для западных инвесторов

Прогнозы, очевидно, заставляют выходить из этих бумаг, что я частично и сделал. Я продал акции Лукойла. Продал с небольшим убытком в $150. На высвободившиеся деньги я купил привилегированные акции ? префы Сбербанка. Сейчас я объясню, почему именно их.

Во-первых, в условиях падения цен на энергоносители банковские акции остаются самыми
нейтральными, они слабо реагируют на сырьевые цены.

Во-вторых, потому, что префы Сбербанка давно (несколько месяцев) почти не меняли цену. Хотя за это же время обычные акции значительно акции имеют хороший потенциал роста.

В Газпромовских бумагах я пока остаюсь. Хотя моя позиция в них теперь тоже убыточная. Убыток составляет $96.

Сегодня я пишу только о нефти, потому что рынок не реагировал больше ни на что другое! Он начисто игнорировал позитивную информацию. Это говорит о том, что на позитив рынок реагирует только в период своего роста, и в этот период может не реагировать на негатив. Ну и наоборот, при падении весь позитив ? ?мимо кассы?.

Таким образом, мой портфель в октябре выглядел так (см. таблицу).
За четыре месяца мой портфель ?потяжелел? на 45 319 руб., или на 10,783%, что соответствует 32,35% годовых. Согласитесь, в то время как процент по банковским вкладам составляет 7?13% годовых, доходность в 32,35% очень даже хороша, хотя по индексу РТС рынок и не растет. Одни бумаги падают, другие растут, а индекс остается в так называемом боковике, или боковом тренде*, и колеблется в диапазоне 1550?1580 пунктов. (* Тренд ? преобладающее длительное направление
движения рынка. Тренд может быть растущим, падающим, боковым
).

Далее, управлять портфелем буду, исходя из текущей ситуации и появляющихся новых факторов. Пока доходность по моим бумагам привлекает и подсказывает оставаться в рынке, пусть и не растущем. Посмотрим, что принесет нам новый месяц.

Мой портфель в октябре
Эмитент Количество бумаг Цена приобретения за акцию, долл. Цена в октябре, долл. Сумма входа в бумаги, руб./долл. Сумма в октябре, руб./долл.
Газпром
400
10,94
10,70
116 795/4376
115 346/4280
РАО ЕЭС
5691
0,68
0,75
104 490/3870
115 029/4268
ЛУКОЙЛ**
50
80,00
77,00
108 000/4000
103 257/3850
Сбербанк
2
1685,00
2287,00
90 990/3370
123 269/4574
Сбербанк пр.***
124
31,00
33,50
103 065/3850
111 950/4154
Итого
420 275 руб.
465 594/17 276

** Бумаги Лукойла проданы 9 октября, на эти деньги приобретены акции Сбербанка ? префы (привелегированные).
*** Привелегированные акции Сбербанка.

Check Also

Распорядок дня биржевого трейдера

на что следует обращать внимание, чтобы научиться предугадывать движения рынка

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Яндекс.Метрика