Навигация инвестора

О подводных камнях, существующих на фондовом рынке. А также о том, как можно их избежать или хотя бы минимизировать последствия встречи

Дмитрий ЗЕМЕРОВ, заместитель генерального директора по корпоративному консалтингу ООО ?Уником Партнер?

Дмитрий ЗЕМЕРОВ, заместитель генерального директора по корпоративному консалтингу ООО ?Уником Партнер?

ТЕМЫ НАШЕГО СЕГОДНЯШНЕГО РАЗГОВОРА:

  • Главная ошибка инвестора ? отсутствие конкретной цели
  • Начинаем с определения желаемой доходности и допустимого риска
  • Улучшение тактики ? это ликвидация причин, приведших к неудаче
  • Четыре ошибки, которые чаще всего совершает начинающий трейдер
  • Купить бумагу можно, только если ее кто-нибудь продает

?Ничего, там есть еще один уровень поддержки?, ? предположил Иван Петрович, посмотрев на график. И купил бумаги на остальные 50% средств. Но снижение стоимости продолжилось, и с каждым процентом падения акции стали приносить убыток, в два раза превышающий уровень пробития первого намеченного уровня.

Как известно, на ошибках учатся. Однако наилучший вариант ? учиться на чужих ошибках. Промахи биржевой торговли имеют свою специфику. Для того чтобы разобраться в их особенно стях, следует сначала определить, что же понимается под неудачей инвестора. Сегодня мы поговорим об ошибках, которые могут помешать трейдеру достичь поставленной цели, а также о том, что необходимо предпринять, чтобы их избежать. Итак, обо всем по порядку.

Ставим цель. И это не только деньги

Основная инвестиционная ошибка ? отсутствие конкретной цели. Спекулянты, трейдеры, инвесторы и прочие игроки не застрахованы от этой напасти. Стремление получить доход естественно, но важно осознать, что деньги ? это не цель, а средство. А чтобы поставить конкретную задачу, придется приложить усилия. Не стоит стремиться заработать любой ценой, надо осознать, для чего это нужно. Именно цель поможет вам определиться со стратегией и тактикой.

Какие цели должен поставить перед собой трейдер, рассчитывающий на успех? Их две: во-первых, определить для себя уровень доходности, во-вторых, уровень риска или потенциального убытка. Заданный уровень доходности задаст ориентир для выбора финансовых инструментов, а уровень риска определит круг возможных маневров. Кроме того, участнику биржевых торгов предстоит освоить фундаментальный и технический анализ, чтобы получить базис, требуемый для принятия эффективных решений.

Простейшее уравнение: доходность ? риск

Рассмотрим конкретные примеры. Предположим, инвестора устраивает доходность 9?12% годовых, на какой-либо риск он пойти не готов. Тогда лучший вариант ? инвестиционный портфель, полностью состоящий из облигаций. Сделки по такому портфелю совершаются 1?3 раза в год. Другой случай. Инвестор рассчитывает на получение прибыли в диапазоне 20?30% годовых, уровень риска ограничен 5?10%. Лучше всего подходит комбинированный портфель, в состав которого входят как облигации, так и акции голубых фишек, либо акции, наименее подверженные влиянию рыночных колебаний. При этом оформление сделок происходит 5?10 раз в год. Еще одна схема. Инвестор выбирает для себя доходность на уровне 50?70% годовых и готов пойти на риск, не превышающий 15?20%. Тогда ему лучше всего торговать внутри недели, осуществляя сделки с акциями голубых фишек с частотой 1?3 раза в неделю. Наконец, инвестор, которого устраивает доходность 80?120% годовых, принимает на себя риск в размере 20?50%. Для него оптимальная стратегия торговли ? внутридневная, используемые финансовые инструменты ? фьючерсы, опционы и низколиквидные акции. Частота совершения сделок ? два и более раз за торговый день.

Ошибки

Итак, зная свою цель, вы определяете стиль торговли, который в наибольшей степени подходит вам. В свою очередь, выбрав для себя стиль торговли, вы получаете представление о том, какие элементы вашей тактики нуждаются в проработке и детализации. При этом улучшение тактики означает ликвидацию причин, приведших к неудаче.

Каковы наиболее распространенные ошибки на рынке ценных бумаг?

Ошибка ?1. Необоснованный оптимизм

Пример. Акции росли уже более недели, демонстрируя прирост по 3?5% в день. За две недели они подорожали на 30%. Наблюдался явный ажиотаж (рис. 1). Поэтому инвестор Иван Петрович решился купить ценные бумаги, используя все имеющиеся деньги. После покупки цена возросла еще на 1,5%. Однако на протяжении всей последующей недели цена снижалась, принося каждый день по 3?5% убытка. За две недели стоимость сократилась на 30%. Имела место явная паника (рис. 2). Поэтому инвестор Иван Петрович решился еще немного подождать. И вот наступил момент, когда акции, купленные Иваном Петровичем, впервые за две недели показали рост в +1%. ?Я же говорил, что они вырастут?, ? подумал инвестор и весь последующий год дожидался покупной цены, чтобы продать все свои акции (рис. 3). Каким образом должен был поступить инвестор в данной ситуации?

  • Принимать инвестиционные решения, основываясь на данных фундаментального и технического анализа.
  • Вовремя закрыть убыточную позицию по запланированному уровню.
  • Не поддаваться эмоциям (таким как ажиотаж, вера, надежда).

Ошибка ?2. Нежелание вовремя признать свое неправильное решение

Год спустя Иван Петрович выбрал для инвестирования акции другой компании и, основываясь на комментариях аналитиков и самостоятельно сформированных графиках, приобрел ценные бумаги не на все 100, а на 50% имеющихся собственных средств (рис. 4). После покупки акции подорожали еще на 1,5%. Однако на следующий день открылись снижением, пробив нижний уровень. ?Ничего, там есть еще один уровень поддержки?, ? предположил Иван Петрович, посмотрев на график. И купил бумаги на остальные 50% собственных средств (рис. 5). Снижение стоимости продолжилось, и с каждым процентом падения акции стали приносить убыток, в два раза превышающий уровень пробития первого намеченного уровня (рис. 6). Что следовало предпринять инвестору?

  • Выйти из позиции после пробития намеченного, то есть запланированного уровня поддержки.
  • Не покупать акции, снижающие стоимость портфеля в условиях текущей рыночной конъюнктуры.
  • Не искать причины, которые внушают неоправданный оптимизм.

Ошибка ?3. Отсутствие понимания ценообразования

Для начала давайте вспомним правила образования цены на какую-либо бумагу. Они достаточно просты.

  • Цена образуется в результате сделки купли-продажи ценных бумаг между продавцом и покупателем.
  • Купить ценные бумаги можно лишь при условии, что имеются продавцы.
  • Приобрести можно лишь то количество ценных бумаг, которое предлагает продавец.
  • Других факторов возникновения стоимости ценных бумаг не существует.

А теперь пример. Иван Петрович принял решение о приобретении низколиквидной ценной бумаги по цене 1,215 руб. за акцию. Решение было взвешенным, инвестор даже определил уровень защитной остановки (стоп-лосс). Не оценив рыночное предложение (рис. 7), он выставил поручение брокеру приобрести акции ?по рынку? в количестве 2000 штук. В итоге основная часть ценных бумаг была куплена по цене, значительно превышающей предполагаемую к покупке (то есть по 1,75 руб.). Ведь, как мы видим из рисунка, ?дешевых? акций было выставлено на продажу всего 300 штук. Любопытно, что Иван Петрович намеревался продать в будущем бумаги по 1,65 руб. за акцию. В итоге он вынужден был довольно долго ждать, пока цена купленной им бумаги выйдет на уровень 1,75 руб., после чего бумага была продана.

Из всего этого выводим мораль: недостаточное внимание к такой малости, как оценка глубины рынка, может начисто загубить хорошо продуманный и просчитанный план.

Ошибка ?4. Отсутствие координации действий (торгового плана)

Продав незадачливую бумагу, Иван Петрович приступил к реализации новой инвестиционной идеи и приобрел акции РАО ЕЭС (рис. 8). Однако стоимость акций после пробития верхнего тренда стала резко снижаться. И все же Иван Петрович смог получить доход, предвидя подобный сценарий развития ситуации. Продав убыточные бумаги, он открыл по ним Short, или, иначе говоря, ? короткую позицию (рис. 9).

Разумеется, и из этой истории мы делаем выводы.

  • Необходимо спрогнозировать как минимум два варианта развития событий, по каждому из которых должны быть обозначены конкретные действия.
  • Для того чтобы достичь успеха на фондовом рынке, инвестор должен развивать в себе дисциплину.

Составить план. Потом выполнить?

Подводя итоги, можно сказать следующее. Недостаточная подготовка к торговле, некачественный план торговли либо его отсутствие не позволяют инвестору принять обдуманное решение. Чтобы преуспеть, следует основательно подготовиться. Для этого до начала торгов проводится оценка состояния рынка в целом, а также взаимосвязанных с ним элементов (таких как статистическая отчетность, информация об экономическом климате), выбираются и анализируются финансовые инструменты для предстоящей торговли, выявляются условия для вхождения на рынок. Оценка возможных сценариев развития событий на рынке соотносится с потенциальными прибылью и убытками.

Важно не только соотносить уровень возможных доходов и потерь, но и рассчитать уровень риска и оптимального размера инвестиций. Это позволит оперативно управлять финансовыми ресурсами в зависимости от наступления положительного или же отрицательного сценариев развития событий

Не стоит забывать и о таком подводном камне на пути корабля инвестора, как спонтанное нарушение плана торговли. Инвестор может преждевременно закрыть позицию, выбрать противоположное направление своей торговой активности, необоснованно изменить размер инвестиций и уровень риска. Интуитивный стиль торговли также неприемлем.

Наконец, целесообразно не только участвовать в торгах, но и анализировать результаты торговли и причины, породившие подобные итоги. По окончании торговой сессии имеет смысл задать себе вопрос: можно ли было в процессе торговли получить более высокие результаты, и почему такая возможность не была реализована?

Удачных инвестиций!

Check Also

Наш рынок себя еще покажет

В наступившем году стоит обратить внимание на бумаги банковского, энергетического, машиностроительного, строительного и агропромышленного секторов, а также на розничную торговлю и телекомы

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Яндекс.Метрика