Стать совладельцем банка

Выбираем акции банковского сектора для своего инвестиционного портфеля

Елена ПОНОМАРЕВА, руководитель клиентского направления ООО ?Консалтинговая группа ?Аудит?? (представитель ЗАО ?ФИНАМ? в Екатеринбурге)

Елена
ПОНОМАРЕВА,
руководитель клиентского направления ООО ?Консалтинговая группа ?Аудит?? (представитель ЗАО ?ФИНАМ? в Екатеринбурге)

НЕ ТОЛЬКО IPO ВЛИЯЕТ НА КОТИРОВКИ
На котировки акций Банка Москвы положительно повлияло их включение в расчет индекса ММВБ (но сейчас многие оценивают эти акции как ?перекупленные? ? достигшие справедливых цен).
Прогнозируется рост акций Промстройбанка в связи с планами его присоединения к ВТБ, в результате чего акции Промстройбанка будут конвертированы в бумаги ВТБ. Правда, есть риск пересмотра коэффициента конвертации по итогам IPO ВТБ. Вообще, на цену акций ?второго? и ?третьего? эшелонов (а это почти все банки), кроме доходов компании, влияют ее реструктуризация, привлечение капитала, смена руковод ства и улучшение позиции на рынке

Если вы самостоятельно проводите операции на фондовом рынке, то вам приходится постоянно решать задачу: из каких бумаг сформировать свой инвестиционный портфель. Сегодня мы рассмотрим с этой позиции бумаги банковского сектора.

Традиционно банковские бумаги считаются ?защитными?. Инвесторы увеличивают их долю в своих портфелях, когда снижаются цены на российский экспорт. Это логично, ведь в такие периоды акции компаний, ориентированных на экспорт (в том числе сырьевой), вряд ли будут дорожать? А в этом году акции ряда банков могут превратиться в ?локомотив роста? для всего рынка. Что, кстати, делает их привлекательными не только для долгосрочных инвесторов, но и для спекулянтов.

Почему акции банков интересны для инвестора

Во-первых, банковский сектор может развиваться почти независимо от ситуации на мировых рынках. В случае роста цен на нефть и металлы банки получат доход от сопровождения внешнеторгового оборота, в случае падения ? заработают на обслуживании внутренних производителей.

Во-вторых, сегодня быстро растет сектор финансовых услуг, особенно услуг по кредитованию и депозитам. Это, разумеется, сказывается на цене банковских акций.

В-третьих, интерес к бумагам российских банков (и цены на них) подогревают иностранные покупатели. Уже завершилось несколько сделок по вхождению европейских финансовых групп в капитал российских банков. В-четвертых, изменения, внесенные в российские законы (уравнивание условий приобретения банковских акций резидентами и нерезидентами, упрощение процедуры покупки небольших пакетов акций) увеличили ликвидность бумаг банков.

Правда, не стоит забывать, что, как в любом секторе экономики, в банковском сегменте есть риски: зависимость от крупных заемщиков, высокая конкуренция и возможное снижение надежности из-за увеличения доли просроченных кредитов.

Что положить в портфель?

В последнее время активно растет спрос на акции Сбербанка ? единственной (пока) ?голубой фишки? банковского сегмента. Инвесторы привычно считают этот банк ?государственным?, что увеличивает степень их доверия к нему. Кроме того, ожидается, что на котировки Сбербанка позитивно повлияет предстоящее дробление (сплит) его обычных (непривилегированных) акций, в результате чего бумаги станут доступными для населения. Акция, которая стоит сейчас 90 тыс. руб., будет разделена на 60 акций по 1500 руб. каждая.

Сегодня растет привлекательность и других акций финансового сегмента. Ряд банков планирует или уже проводит IPO ? размещение своих акций. Банки привлекают средства для развития, что говорит о перспективах их дальнейшего роста, и, соответственно, роста котировок их акций. В этой связи интересны вложения в ВТБ, банк ?Возрождение?, Газпромбанк.

Банк ?Возрождение? планирует завершить размещение новых акций во втором квартале этого года. В 2006 г. по финансовым показателям он рос на 15% быстрее, чем российская банковская система в целом, благодаря высокому спросу на банковские услуги со стороны малого и среднего бизнеса и частных клиентов. Его активы составляют $2,8 млрд., капитал ? $209 млн.

Газпромбанк, входящий в тройку крупнейших российских банков, возможно, проведет IPO до середины 2008 г. По предварительным данным, банк планирует разместить 15-20% акций в России и за рубежом. На начало года активы Газпромбанка составили $27,5 млрд., а капитал ? $3,4 млрд.

ВТБ практически по всем ключевым показателям (активы, собственные средства, чистая прибыль, кредиты корпоративным клиентам) занимает второе место в российском банковском секторе после Сбербанка. Средства, привлеченные в ходе IPO, он планирует направить на структурное развитие. Речь идет о расширении розничного (ВТБ-24) и инвестиционного бизнеса. Возможно приобретение инвестбанков в России и за рубежом, а также расширение операций в СНГ и Азии (ближайшие планы ? открытие офисов в Шанхае и Дели).

Рост банковских акций за полтора года
Банк Цена акции 10.01.06, руб. Цена акции 11.04.07, руб. Прирост с 10.01.06 до 11.04.07, %
Сбербанк
38475
100549,6
161
?Возрождение?
849 (с 12.04.06)
1701,02
100
Промстройбанк
32,24
40,80
27
Банк Москвы
532,65
1700
219
?Уралсиб?
0,462
0,985
113

Check Also

На ошибках учатся

Чтобы стать опытным трейдером, не обязательно самому наступать на все грабли. Ведь можно учиться на чужом опыте

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Яндекс.Метрика