Журнал Стань богаче! — Доступно о личных финансах и инвестициях
Увеличились ли пенсионные накопления граждан?
Вилена ЛБОВА
Неважно, по какой цене купил акции ваш
пенсионный фонд. Важно, сколько они будут
стоить, когда вы будете получать пенсию
Самый успешный фондовый инвестор мира
Уоррен Баффет
Управляющие компании подвели итоги управления пенсионными накоплениями в 2007 г. Посмотрев итоговую таблицу (табл. 2), можно узнать, на сколько увеличилась накопительная часть трудовой пенсии у россиян, переведших ее в УК либо оставивших в Пенсионном фонде России (данные государственной управляющей компании ? ВЭБ ? см. в последней строке табл. 2). Впрочем, по результатам прошлого года говорить об ?увеличении? накопительной части можно только скрестив пальцы?
Однозначно можно сказать следующее: у людей, доверивших в 2007 г. свою накопительную часть государству в лице Пенсионного фонда России накопления опять ?съела? инфляция. Доходность государственной управляющей компании Внешэкономбанка (сокращенно ВЭБ) составила всего 5,98%, а официальный уровень инфляции был 11,9%. С другой стороны, если в 2006 г. ВЭБ, показав доходность 5,67%, занимал последнее место среди всех УК, то в 2007 г. ВЭБ чуть-чуть не попал в десятку. Он на 11-м месте. При этом НИ ОДНА ЧАСТНАЯ УК в 2007 г. не показала доходность выше уровня инфляции, а средняя доходность по УК составила 4,18% (это в несколько раз ниже, чем в 2006 г.).
Рынок не вырос как следует
Почему же так случилось, что 62 частных УК, которым государство дало право управлять пенсионными накоплениями граждан, показали доходность ниже уровня инфляции?
Казалось бы, на фоне выросших в 2007 г. более чем в полтора раза цен на нефть цены на акции нефтяных компаний должны были существенно повыситься. Однако цены на акции частных нефтяных компаний ЛУКойл и Сургутнефтегаз за 2007 г. упали. Собственно, то же случилось с бумагами государственных (в основном) компаний Роснефть и Транснефть. Подешевели в 2007 г. акции ряда телекоммуникационных компаний и банков. Акции газодобывающих и металлургических компаний ? подорожали, но совсем не намного.
В ушедшем году Россия стала жестче отстаивать свои внешнеполитические и экономические интересы (сфера недропользования не является исключением), на протяжении почти всего 2007 г. было непонятно, кто станет преемником президента России. Ясно, что эти факторы расценивались инвесторами как серьезные риски и не стимулировали вложений их средств в наш фондовый рынок вообще и в его нефтяной сектор в частности.
На длинной дистанции частник выигрывает
Существует федеральный закон ?Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в РФ?, но его основная задача ? не уберечь накопительную часть от инфляции, а позаботиться о том, чтобы накопления на счете не уменьшались. Если посмотреть на деятельность УК, то 61 из 63 УК с этой задачей справились. Возникает логичный вопрос: а нужно ли выбирать НПФ или частную УК, если государство работает не так уж и плохо? Ведь многие ?молчуны? в 2007 г. скорее выиграли, оттого что остались в ПФР.
Думаю, что независимо от результатов прошлого года переводить накопительную часть ?из государства в частника? все равно стоит, так как работать ваши пенсионные накопления будут много лет, до вашего выхода на пенсию, ? это долгосрочные инвестиции. Внешэкономбанк ни разу за всю историю управления накопительной частью не показывал доходность выше инфляции. Деньги ?молчунов?, не распорядившихся накопительной частью, обесцениваются уже несколько лет. Средняя же доходность НПФ и частных УК за 4 года была выше, чем у ВЭБа. Таким образом, в более долгосрочной перспективе формировать будущую пенсию в НПФ оказывается выгоднее.
Чтобы были наглядно видны итоги работы НПФ в 2007 г., мы свели данные о доходности некоторых из них (работающих в Свердловской области) в табл. 1. К сожалению, на момент выхода статьи большинство НПФ не предоставили данные о доходности, так как итоги работы фонда оглашаются после заседания Совета фонда. У негосударственных пенсионных фондов эти заседания пройдут в марте, поэтому полную таблицу мы планируем опубликовать в апрельском номере ?Стань Богаче?.
| Название НПФ | Доходность по итогам 2007 г. | Сайт НПФ | |
|---|---|---|---|
| Негосударственная пенсия | Накопительная часть трудовой пенсии | ||
| Лукойл-Гарант |
нет данных
|
9,53%
|
lg.ifdk.com |
| Благосостояние |
12,16% (по данным pbroker.ru/news)
|
нет данных
|
www.npfgt.ru |
| Стратегия |
17% (по предварительным результатам)
|
нет данных
|
npf-strategy.ru |
| Ханты-Мансийский НПФ |
14,02% (результат инвестирования)
|
13,14% (результат инвестирования)
|
www.hmnpf.ru |
| Русь |
15,03%
|
нет данных
|
www.pfrus.ru |
| Образование |
11,15%
|
нет данных
|
www.npfo.ru |
| УК | Доходность, % годовых | |||
|---|---|---|---|---|
| 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | |
| УНИВЕР Менеджмент | 42,3 | 17,9 | 39,2 | 6,5 |
| АГАНА (Сбалансированный) | 5,7 | 34,1 | 35,0 | 7,3 |
| Тройка Диалог | -4,1 | 51,7 | 31,8 | 2,3 |
| АГАНА (Консервативный) | 5,8 | 37,1 | 28,4 | 6,9 |
| Мономах | 6,6 | 30,4 | 32,0 | 7,3 |
| ТРИНФИКО (Долгосрочного роста) | 7,4 | 29,5 | 31,5 | 5,2 |
| Метрополь | 19,5 | 23,6 | 24,4 | 5,0 |
| Металлинвесттраст | 4,0 | 29,4 | 32,2 | 5,8 |
| УРАЛСИБ Эссет Менеджмент | -1,8 | 36,8 | 33,9 | 0,3 |
| Алемар | 2,7 | 33,9 | 26,0 | 6,5 |
| УралСиб | 0,6 | 36,2 | 31,5 | 0,8 |
| Доверие Капитал (Перспективный) | 1,4 | 26,5 | 35,7 | 4,5 |
| ОТКРЫТИЕ | 8,6 | 20,4 | 35,1 | 2,0 |
| Ермак | 2,6 | 32,1 | 26,7 | 4,5 |
| Портфельные инвестиции | 4,9 | 26,8 | 28,0 | 4,1 |
| Достояние | 5,7 | 18,2 | 37,0 | 1,4 |
| Регионгазфинанс | 6,2 | 25,5 | 25,8 | 2,7 |
| Альянс РОСНО Управление Активами (Сбалансированный) | 4,1 | 28,6 | 23,7 | 3,8 |
| Лидер | 5,6 | 24,8 | 22,7 | 3,6 |
| Аналитический центр | 13,1 | 19,3 | 16,5 | 7,3 |
| СОЛИД Менеджмент | 1,5 | 22,0 | 29,0 | 1,7 |
| Интерфин Капитал | -5,4 | 31,7 | 24,3 | 3,2 |
| Доверие Капитал (Сбалансированный) | 0,7 | 25,3 | 24,1 | 3,2 |
| Промсвязь | 11,0 | 19,1 | 17,2 | 5,6 |
| ОФГ ИНВЕСТ (UFG Asset Management) | 3,0 | 27,2 | 18,8 | 3,7 |
| КИТ Фортис Инвестментс | 8,6 | 14,9 | 23,0 | 5,7 |
| КапиталЪ | 8,2 | 20,8 | 18,2 | 4,2 |
| Пенсионный резерв | 1,0 | 25,6 | 19,4 | 5,0 |
| Интерфинанс | 8,2 | 17,0 | 18,5 | 6,7 |
| Атон-менеджмент | 4,5 | 20,7 | 19,8 | 5,3 |
| УК МДМ | 3,1 | 23,8 | 16,3 | 6,1 |
| Брокеркредитсервис (Доходный) | 3,9 | 29,8 | 12,3 | 3,1 |
| АК БАРС КАПИТАЛ | 0,9 | 21,9 | 21,9 | 4,4 |
| ТРИНФИКО (Сбалансированный) | 3,1 | 23,1 | 18,1 | 4,5 |
| Центральная Управляющая Компания | -1,2 | 26,1 | 18,4 | 5,3 |
| Паллада Эссет Менеджмент | 3,9 | 21,5 | 16,8 | 3,9 |
| Золотое сечение | -0,2 | 29,6 | 17,9 | -1,3 |
| Пенсионная сберегательная компания | 2,2 | 12,4 | 22,6 | 5,7 |
| ВТБ Управление активами | 1,2 | 21,2 | 19,1 | 3,0 |
| Базис-Инвест | 2,9 | 17,0 | 20,5 | 4,1 |
| УК Росбанка | 7,2 | 15,2 | 18,5 | 3,0 |
| Ингосстрах-Инвестиции | 10,7 | 15,7 | 11,6 | 5,6 |
| Ямал | 3,1 | 22,2 | 15,2 | 1,8 |
| Брокеркредитсервис (Сбалансированный) | 2,1 | 22,0 | 13,3 | 4,5 |
| УК Бинбанка | 14,6 | 16,1 | 6,2 | 4,7 |
| Промышленные традиции | 6,2 | 12,7 | 16,0 | 3,0 |
| ВИКА | 8,7 | 14,3 | 10,8 | 3,8 |
| УК ПСБ | 2,4 | 14,3 | 15,8 | 4,3 |
| Альфа Капитал | 4,3 | 11,7 | 18,2 | 2,2 |
| Доверие Капитал (Актуальный) | 2,1 | 18,6 | 9,6 | 3,8 |
| Уралсиб (Управление капиталом) | 0,3 | 35.13 | 33,9 | 0,0 |
| РН-траст | 6,1 | 12,6 | 15,0 | |
| Регион Эссет Менеджмент | 15,2 | 12,0 | 6,1 | |
| Альянс РОСНО Управление Активами (Консервативный) | 4,7 | 9,8 | 13,0 | 5,0 |
| Пиоглобал Эссет Менеджмент | 0,0 | 13,0 | 15,0 | 4,4 |
| Финам Менеджмент | -8,9 | 18,6 | 19,4 | 3,3 |
| РФЦ-Капитал | 5,7 | 11,3 | 9,1 | 6,2 |
| Национальная управляющая компания | 8,0 | 18,3 | 6,0 | |
| АВК Дворцовая площадь | 2,6 | 5,9 | 17,5 | 3,8 |
| ТРИНФИКО (Консервативного сохранения капитала) | 4,2 | 10,0 | 6,9 | 5,1 |
| Ростовская трастовая компания | 4,5 | 11,4 | 6,0 | 4,2 |
| МИР | 7,3 | 2,1 | 9,5 | 3,1 |
| ВЭБ | 7,3 | 12,2 | 5,7 | 6,0 |
| * Если УК предлагает несколько вариантов управления средствами, то в скобках указывается название портфеля. При составлении таблицы использована информация сайта npf.investfunds.ru |
||||
| Средняя доходность, % годовых | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г | 2007 г. |
|---|---|---|---|---|
| ЧУК |
4,9
|
21,7
|
21,1
|
4,2
|
| НПФ |
Начало выдачи лицензий НПФ
|
16,9*
|
17,1*
|
Нет данных
|
| ВЭБ |
7,3
|
12,2
|
5,7
|
6,0
|
| * За 2005 и 2006 гг. приведены данные соответственно по 25 и 32 НПФ. При составлении таблицы использована информация сайта npf.investfunds.ru |
||||
СОВЕТЫ НАШИХ ЭКСПЕРТОВ
Алексей ФИЛИППОВ, исполнительный директор НПФ ?Образование?:
? При выборе НПФ надо смотреть показатели доходности. Причем желательно не только за последний год, а за 2?3 года. Также полезно ознакомиться с динамикой таких показателей, как количество участников (договоры заключаются, только если условия фонда привлекательны) и размер пенсионных резервов (бывают случаи, когда они не прирастают, а уменьшаются в связи с расторжением договоров вкладчиками). Можно ознакомиться со структурой портфеля фонда. Но замечу, что НПФ жестко ограничены в выборе инструментов законодательством. Поэтому в портфеле всех фондов преобладают государственные ценные бумаги, бумаги субъектов РФ, акции и облигации, есть банковские депозиты, паи ПИФов и недвижимость. В портфеле могут присутствовать векселя (но они должны быть исключены из портфелей до 01.02.10).
Дмитрий ЗЕМЕРОВ, заместитель генерального директора по корпоративному консалтингу ООО ?Уником Партнер?:
? Если вы не хотите оставаться ?молчуном?, то в первую очередь вам необходимо определиться, какой вариант пенсионных накоплений подходит именно вам. Далее следует обратить внимание на структуру активов, используемых в процессе формирования пенсионных резервов, поскольку зачастую именно они определяют эффективность работы пенсионных денег. В перспективе для НПФ и УК планируется расширить спектр разрешенных финансовых инструментов (в частно сти, им, вероятно, разрешат вкладывать средства в ценные бумаги иностранных государств), что позволит управляющим компаниям задействовать новые возможности для размещения пенсионных накоплений.
