Нестабильное золото

Какова доходность вложений в реальное и виртуальное золото. И почему слитки плохо подходят для заработка на росте цены драгметаллов

Тамара ГАЛЯН

За последние 10 лет (с 2002 по 2011 год) золото по отношению к рублю подорожало в 6,3 раза. То есть его цена ежегодно прирастала в среднем на 20,2%. Если отслеживать удорожание золота по отношению к доллару, то цифры получаются чуть-чуть более скромные. Брокерская компания Sharps Pixley (Великобритания) приводит следующие данные: ?С 2000 по 2008 годы золото имело доходность 16%, а в 2009 и 2010 годах ? 28%?. Ну а по итогам 2011 г. золото по отношению к доллару подорожало на 10,17%. При любом раскладе получается, что доходность от вложений в золото ощутимо превышает доходность по банковским депозитам. Но, повторимся: пока мы рассматривали усредненные данные.

Если же лезть в детали, то выяснится, что цена на золото может, не только расти, но и падать. Причем весьма ощутимо. Например, в начале сентября 2011 г. цена тройской унции (31,1 гр.) золота на Лондонской бирже достигла рекордных $1895, но затем за несколько дней рухнула на 20%. Еще более интересная ситуация сложилась в 1980-1982 годах, когда золото подешевело втрое ? с $875 до $300 за унцию.

Из всего этого следует, что хотя в средне- и долгосрочном периоде золото явно имеет тенденцию к росту, но у него вполне вероятны локальные провалы. Следовательно, если ваша цель ? заработать на изменении курса драгоценного металла, то следует определить себе инвестиционный горизонт не менее двух-трех лет. При вложении денег на длительный срок, риск убытков снижается. Чем дольше срок ? тем ниже риск потерь и выше вероятность прибыли.

Прогноз

Большинство аналитиков (как российских, так и западных) сходятся во мнении, что ?бычий (растущий) тренд на рынке золота не закончился и закончится еще не скоро?. Лондонская ассоциация участников рынка драгметаллов (LBMA) опросила 26 экспертов; из них 23 высказались в том смысле, что в 2012 году будет превышен прошлогодний максимум цены (фактически это означает как минимум, 10-процентный рост). При этом большинство опрошенных считает, что цена золота в 2012 году поднимется выше $2000 (т.е. прирост цены почти 20%). В целом мировые аналитически агентства сходятся во мнении, что в 2012 году золото продолжит расти, но рост будет более скромным, чем за последние три года.
Следует отметить, что 2012 году ожидается некоторое увеличение добычи золота. Но спрос, судя по всему, будет расти еще больше.

Вот неполный список причин прогнозируемого роста спроса на золото:

• опасение за судьбу Еврозоны и в принципе многих национальных валют подталкивает европейских инвесторов (в т.ч. простых граждан) использовать золото в качестве накоплений, надежность которых не зависит от надежности финансовой системы;
  
• национальные банки в 2011 году активно покупали золото, тенденция, вероятно, продолжится. Ожидаются большие покупки золота азиатскими Центробанками. Особенно интересен Китай, у которого мала доля золота в золотовалютных резервах;
  
• поддержку ценам на золото оказывает распространенная методика работы на рынках крупных игроков, когда, покупая качественные низкодоходные активы, они хеджируют риски роста инфляции покупкой драгметаллов.

Виртуальное золото

Из вышеизложенного следует, что на временном горизонте в несколько лет золото может быть неплохим инструментом получения прибыли. Но не спешите набивать слитками пустующее пространство под кроватью. Если ваша цель заработать на изменении курса драгоценного металла, то для этого лучше подойдет обезличенное (виртуальное) золото, положенное на ваш металлический счет.

Металлический счет мало отличается от обычного банковского счета, только на нем лежат не рубли, а граммы драгоценного металла. При открытии счета надо внести в банк сумму, эквивалентную стоимости металла, зачисленного на ваш счет. Если вы решите продать золото, лежащее на счете, банк выплатит вам сумму соответствующую текущей стоимости металла. Если с момента открытия счета золото на мировом рынке подорожало, то вы получите прибыль.

Сегодня открыть металлические счета в Екатеринбурге предлагают шесть банков: УРАЛСИБ, УБРиР, Уральский межрегиональный банк, ?АК БАРС? Банк, Уралтрансбанк и Сбербанк. Кстати, три последних так же торгуют драгоценными металлами в виде слитков. Но если наша цель ? прибыль, то мы слитки покупать не будем. Дело в том, что при покупке металла в виде слитков надо заплатить НДС (18%). Что, понятно, скажется на цене слитка. Когда же мы решим зафиксировать прибыль и продадим золото, эти 18% нам никто не вернет. В банках цены на покупку и продажу золотых слитков отличаются на 20-25% (НДС плюс комиссия банка). При таких накладных расходах заработать на золоте можно, только если его цена будет расти ну очень быстро. А мы уже знаем, что особо резкого всплеска цен на драгметаллы вроде пока не планируется.

Если же инвестировать деньги в золото через открытие металлического счета, то накладные расходы будут куда ниже. НДС при открытии счета не взимается и разница цен на покупку и продажу обезличенного золота обычно не превышает 5-6%.

На металлический счет можно положить любое количество виртуального металла. Минимальный взнос ? 0,1 гр. золота. Стоит это (по состоянию на конец февраля 2012г.) 170 руб. Один грамм виртуального золота обойдется в 1700 руб., ну а килограмм, соответственно ? в 1,7 млн руб.
Для сравнения, цена однограммового золотого слитка в банках сегодня колеблется в районе 2500 руб., а килограммового ? чуть выше 2 млн руб. Чем меньше слиток, тем золото в пересчете на грамм дороже.

Заметим, что на металлический счет можно класть не только золото, но и серебро, платину, ванадий. Впрочем, аналитики считают, что для частного инвестора эти металлы не очень удобный инструмент. Их цена слишком непредсказуема.

Заработать на изменении цены на драгметаллы, можно не только покупая золото (реальное и обезличенное) но и с помощью целого ряда инструментов фондового рынка. Например, можно вкладывать средства в акции золотодобывающих компаний, в золотые фьючерсы, в биржевые фонды ETF и т.д. Но об этих достаточно сложных инструментах ? в следующий раз.

Зачем слитки

Как замечают екатеринбургские банкиры, со стороны горожан по-прежнему существует спрос на банальные золотые слитки. Причем спрос достаточно стабильный. Зачем же люди покупают слитки и переплачивают за них 18%?

Во-первых, слитки (небольшие) популярны в качестве подарков, во-вторых, слитки покупают те, для кого золото является материалом для работы ? ювелиры и протезисты и, в-третьих, в слитки вкладывают средства граждане, решившие таким образом застраховаться от любых финансовых рисков, вплоть до крушения мировой финансовой системы. В конце концов, среди инвесторов есть и такое мнение: ?Золото ? это средство сохранения богатства, а не его приумножения?.