Многоликое золото

Россияне могут использовать четыре инструмента для инвестиций и спекуляций на рынке драгметаллов

В условиях снижения доходности по банковским вкладам, нестабильности на фондовом рынке и рынке недвижимости, возможно, стоит вспомнить о рынке драгоценных металлов.

Центральный банк РФ разрешает российским банкам продавать частным клиентам золото, платину, палладий и серебро.

Рынок драгоценных металлов, на первый взгляд, кажется труднодоступным для частного инвестора. На самом деле, чтобы выйти на него, достаточно иметь 600 руб. Примерно столько сегодня стоит грамм обезличенного золота, положенного на счет в банке. С таким счетом, если два раза угадали тренд ? получите 700% годовых. Однако если в краткосрочной игре два раза не угадали ? потери могут составить также немало.

Для краткосрочных спекуляций с драгоценными металлами необходимо постоянно контролировать ситуацию на рынке и иметь определенный набор знаний о нем. Как известно, когда цены на другие активы падают, цены на драгметаллы растут. В частности, они растут в периоды политической нестабильности или в моменты девальвации доллара США (золото является альтернативой доллару). Цены на драгметаллы сильно зависят от глобальных политических и экономических факторов, а спрогнозировать развитие ситуации в мире очень сложно даже эксперту. Впрочем, при долгосрочном вложении уровень риска несколько меньше. В первую очередь это связано с продолжающимся общим ростом мировых цен на драгметаллы.

За 2006 г. цены на все драгметаллы, предлагаемые российскими банками, выросли. Лидером являлось серебро. Оно подорожало на 42,0%, палладий ? на 22,3%, золото ? на 19,8%, и платина выросла на 13,7%. Если посмотреть в более широких временных рамках, то можно отметить, что самый популярный из драгметаллов ? золото ? с апреля 2001 г. по май 2007 г. выросло в цене с $257 до $662,5, т. е. на 160%.

Обезличенный металл

Для игры на рынке драгметаллов проще всего использовать обезличенный металлический счет (ОМС). Этот счет мало отличается от обычного банковского счета, только на нем лежат не рубли-доллары, а граммы драгоценного металла. Чтобы положить металл на свой счет, надо прийти в банк и внести деньги или приобретенные ранее драгоценные металлы в слитках. Минимальная сумма очень невелика и соответствует стоимости 1 грамма серебра, ? а это чуть больше 10 руб.

Проценты банками по ОМС не начисляются, поскольку банки считают, что инвестор имеет возможность получать доход от спекулятивных операций с драгметаллами.

Банки, устанавливая котировки на покупку и продажу драгметаллов, ориентируются в основном на мировые рынки. Спрэд между покупкой и продажей складывается из мировых цен плюс комиссия банка и составляет около 3?3,5%. Если вы совершаете операции с обезличенным металлом, то на каждой сделке теряете часть дохода на курсовой разнице. Даже если вы найдете покупателя, согласного купить ваш безналичный металл по более выгодной цене, то сделка не состоится. Содержимое металлического счета можно продать только своему банку. Еще один недостаток обезличенного металла состоит в том, что им нельзя управлять дистанционно. Чтобы положить на счет металл или продать его в момент, когда цена кажется наиболее подходящей, надо обязательно быть в конкретном офисе конкретного банка.

Слитки

В принципе, ничего не мешает инвестору приобрести драгметаллы в слитках и через какое-то время, дождавшись роста цены, их продать. Однако здесь есть один очень неприятный сюрприз: при покупке металла ?в физическом виде? необходимо уплатить НДС в размере 18%. Разумеется, когда вы решите продать слиток, НДС вам никто не вернет. Кроме того, если при продаже слитка банку выяснится, что слиток потерял товарный вид (царапина и т. п.), то банк применит понижающий коэффициент. Поэтому мерные слитки покупают в основном те, кто не доверяет ни банковской системе, ни государству.

Металлический депозит

Еще один вариант ? это депозиты в драгметаллах. Такой депозит открывается на полгода или год, и, в отличие от обычного металлического счета, на него набегают проценты (обычно не больше 5% годовых). Положив 1000 г золота на депозит, вкладчик через год будет иметь уже 1050 г. Но, в отличие от обычного металлического вклада, с депозита нельзя снять металл до конца срока. К тому же у депозитов в драгметаллах довольно высокий порог входа. Обычно минимальная сумма вклада в золоте составляет 1 кг (более 500 тыс. руб.), в серебре ? от 10 кг до 150 кг (от 100 тыс. до 1,5 млн руб.).

Золотой фьючерс

Впрочем, существует инструмент, позволяющий зарабатывать на росте цен на золото, но лишенный ряда недостатков, присущих слиткам и металлическим счетам. Речь идет о фьючерсах на золото, торгуемых на бирже РТС. Доступ к операциям с ними получает лицо, заключившее договор на брокерское обслуживание с любой брокерской компанией.

Фьючерс на золото ? это контракт с обязательством купить через какоето время по зафиксированной цене некое количество этого металла. Как правило, в контракте указывается цена, близкая к рыночной на момент покупки фьючерса. Допустим, инвестор купил фьючерс на золото со сроком дейст вия три месяца. Если к его окончанию золото вздорожало, то человек фактически получил прибыль. Ведь он по контракту может приобрести дорогое золото по прежней низкой цене. Хотя, на самом деле, ничего покупать ему не придется. Фьючерсы, торгуемые на бирже РТС, не подразумевают физической поставки золота. Вместо этого к моменту погашения фьючерса на счет его владельца перечисляется его прибыль, то есть разница между ценой, оговоренной в контракте, и той, которая сложилась на Лондонской бирже к моменту погашения. Впрочем, если за три месяца цена на золото упадет, то со счета владельца фьючерса будет снята ценовая разница. То есть инвестор получит убытки.

Чтобы купить фьючерс, необходимо внести залог (маржу). Его минимальный размер при покупке фьючерса на РТС ? 5% от стоимости контракта. То есть сегодня, чтобы стать владельцем контракта на одну тройскую унцию (31,103 г), достаточно иметь что-то около 1,5 тыс. руб. Впрочем, чтобы избежать закрытия позиции при кратковременных падениях цены, стоит внести более весомое обеспечение.

Владельцу фьючерса не обязательно ждать окончания срока контракта, его можно продать или купить практически в любой момент, чтобы ?поймать? движения рынка. Так как при операциях с фьючерсом спрэд невелик, спекулянт может зарабатывать на сравнительно небольших колебаниях цены.

Сегодня на бирже РТС можно приобрести трех- и шестимесячные фьючерсы на золото. То есть от покупки до погашения такого контракта проходит 3 или 6 месяцев.