Полгода в боковике

Если брать ?среднюю температуру по больнице?, то с начала года российские ПИФы и ОФБУ почти ничего не принесли своим пайщикам. Но, похоже, ситуация меняется к лучшему.

Тамара ГАЛЯН

За первое полугодие открытые ПИФы принесли своим пайщикам в среднем 0,5% прибыли. Такую информацию озвучили эксперты портала investfunds.ru. Понятно, что называть такие показатели ?прибылью? можно только с большой долей условности (или юмора). Тем не менее интерес граждан к вложениям в ПИФы хоть и подостыл, но не исчез окончательно. За первое полугодие 2007 г. в открытые и интервальные ПИФы россияне вложили 16,5 млрд руб. Это в полтора раза меньше, чем, например, в первом полугодии 2006 г., правда, в начале года инвестиции шли активнее, чем в мае?июне.

Впрочем, аналитики считают, что подъем российского рынка, ставший весьма ощутимым в июне?июле, вновь пробудит интерес граждан к ПИФам и ОФБУ. Если же говорить об итогах первого полугодия, то статистика будет следующая: за шесть месяцев чуть более половины открытых и интервальных ПИФов принесли своим пайщикам прибыль. Их доход за полгода составил от ?20,04% до +34,27%. Лучшие показатели у ПИФов электроэнергетической отрасли, а худшие ? у ПИФов нефтегазового сектора.

• Открытые ПИФы

В целом открытые ПИФы (ОПИФ) проявили себя чуть хуже интервальных. Если рассматривать по категориям, то за полгода ОПИФ акций принесли своим пайщикам убыток в среднем 2,04%; смешанные ОПИФ ? убыток 0,88%, а ОПИФ облигаций ? доход 3,66%. Кстати, практически все ОПИФ облигаций завершили полугодие ?в плюсе?. Только один показал полпроцента убытка.

Самые доходные открытые ПИФы за первое полугодие 2007 г., паи которых можно купить в Екатеринбурге

ПИФ	УК	Прирост стоимости пая за I полугодие 2007 г., %	Тип* фонда	Сумма входа, руб. и ограничения по дополнительной покупке паев (если есть)	Точки продаж
Замоскворечье ? Российская энергетика	УК Банка Москвы	26,33	ОА	1 тыс. (доп. покупка от 1 тыс.)	Банк Москвы
КИТ Фортис ? Российская электроэнергетика**	КИТ Фортис Инвестментс***	21,81	ОА	10 тыс. (доп. покупка от 1 тыс.)	КИТ, Уником Партнер
Альфа-Капитал Электроэнергетика	Альфа-Капитал	16,27	ОА	5 тыс. (доп. покупка от 1 тыс.)	Альфа-Банк
				5 тыс.	Милком-Инвест
Максвелл Энерго	Максвелл Эссет Менеджмент	15,69	ОА	1 тыс.	Уником Партнер
Альфа-Капитал Металлургия	Альфа-Капитал	14,64	ОА	5 тыс. (доп. покупка от 1 тыс.)	Альфа-Банк
				5 тыс.	Милком-Инвест
Трубная площадь ? Российская металлургия	УК Банка Москвы	9,01	ОА	1 тыс. (доп. покупка от 1 тыс.)	Банк Москвы
Ренессанс ? Облигации	Ренессанс Капитал	6,52	ОО	100 тыс. (доп. покупка от 25 тыс.)	ВТБ 24, Паевые супермаркеты ?Алор+?
Максвелл Фонд Облигаций	Максвелл Эссет Менеджмент	6,17	ОО	1 тыс.	Уником Партнер
Алемар ? фонд облигаций	Алемар	6,13	ОО	3 тыс.	Милком-Инвест
Алемар ? фонд акций	Алемар	6,13	ОО	3 тыс.	Милком-Инвест
* ОА ? открытый фонд акций, ОО ? открытый фонд облигаций. ** В июне управляющая компания КИТ Финанс была переименована в КИТ Фортис Инвестментс. Соответственно, были несколько изменены названия ПИФов. При составлении таблицы использовались данные управляющих компаний и портала investfunds.ru.

• Интервальные ПИФы

В десятке наиболее доходных (за полугодие) ПИФов шесть мест принадлежат интервальным ПИФам (ИПИФ). Лучший результат ИПИФ составил 34,27%. Как замечает специалист фондового департамента Финансового агентства ?Милком-Инвест? Виталий Шурупов, это объясняется тем, что менеджменту ИПИФ не надо ломать себе голову над текущей ликвидностью. Такие фонды могут инвестировать средства в менее ликвидные, но в перспективе более доходные акции, куда открытые фонды не сунутся. То есть, ИПИФ могут более активно работать с акциями второго эшелона. Если рассматривать ИПИФ по категориям, то за полгода фонды акций принесли своим пайщикам доход в среднем 5,63%; ИПИФ облигаций ? доход 3,81%, а смешанные ИПИФ ? доход 1,90%. (Подробный разговор об интервальных ПИФах состоялся в июльской статье «Вход и выход ? по календарю»).

• ОФБУ

Общие фонды банковского управления (ОФБУ) показали наибольший разброс по доходности. Самый удачливый ОФБУ ?Юниаструм Индексный Фонд Бразильских акций? показал за полгода доход 34,94%, зато аутсайдер ?Премьер Уолл Стрит Агрессивный? (который, кстати, также находится под управлением Юниаструмбанка) принес пайщикам убыток 39,43%. Любопытная деталь: в первых двух десятках самых доходных ОФБУ находятся фонды, работающие только с иностранными активами. Это, например, ?Премьер индексный фонд акций Малайзии?, ?Премьер фонд акций Чили?, ?Юниаструм индексный фонд Мексиканских акций?, ?Премьер индексный фонд акций Австралии и Новой Зеландии? и другие?

• Прогнозы

По мнению ряда аналитиков, второе полугодие будет более благоприятным для российского рынка, нежели первое. Ожидание позитивной динамики связано, в первую очередь, с продолжающимся ростом цен на нефть. Например, Виталий Шурупов полагает, что, динамика цен плюс снижение экспортной пошлины на нефть и ожидаемая благоприятная отчетность нефтяных компаний по итогам второго квартала могут изменить ситуацию. И тогда на коне окажутся фонды нефтегазового сектора.

Начальник управления розничного бизнеса Сберинвестбанка Юлия Потурайко также считает, что динамика нефти позитивно скажется на рынке. Кроме того, у рынка в результате его отката за первое полугодие накоплен значительный потенциал роста. Впрочем, как замечает Юлия, приближение выборов, возникновение политических рисков не останется без внимания инвесторов, особенно западных.

• Рекомендации

Среди отраслей, на которые инвесторам стоит обратить внимание, участники рынка выделяют нефте газовый банковский и потребительский секторы, а также металлургию и машиностроение. С точки же зрения стратегии инвестирования можно обратить внимание на рекомендации руководителя группы розничных продаж екатеринбургского филиала компании ?Брокеркредитсервис? Алексея Ходыкина: ?С начала 2007 г. инвесторы, которые придерживались более консервативной стратегии, смогли заработать больше, но сегодня перевкладываться из более агрессивных ПИФов в консервативные не стоит, так как достаточно велика вероятность возобновления повышательной тенденции на рынке?.

СОВЕТЫ НАШИХ ЭКСПЕРТОВ

Алексей ХОДЫКИН, руководитель группы розничных продаж екатеринбургского филиала компании ?Брокеркредитсервис?:
? Основными факторами, повлиявшими на состояние российского фондового рынка в первом полугодии, были нестабильные цены на нефть, повышенная неопределенность на китайском фондовом рынке и отток иностранного капитала, связанный с неопределенностью кандидатуры будущего президента РФ. Наиболее результативными в этот период оказались ПИФы и ОФБУ, сформированные по отраслевому принципу. В первую очередь, речь идет о фондах электроэнергетики? В числе значимых тенденций на рынке ПИФов можно выделить массовое создание отраслевых ПИФов, что вызвано достаточно сильным разбросом в доходностях по отраслям в этом году.

Виталий ШУРУПОВ, специалист фондового департамента ООО ?Финансовое агентство ?Милком-Инвест??:
? В первом полугодии российский фондовый рынок находился под влиянием новых IPO и продолжающейся реформы электроэнергетики. Нестабильность на мировых нефтяных рынках и ?газовая война? с Белоруссией (с Украиной и Грузией воевать, наверно, уже надоело) потянули российский нефтегазовый сектор вниз. В результате акценты управляющих компаний сместились в сторону создания отраслевых ПИФов: энергетики, металлургии, банковского сектора и даже, что несколько неожиданно, автопрома. В целом это нормально, поскольку нефтегазовый сектор занимает на фондовом рынке России достаточно много места… Влияние приближающихся выборов я бы не стал переоценивать.

Юлия ПОТУРАЙКО, начальник управления розничного бизнеса ЗАО ?Сберинвестбанк?:
? Новинкой текущего года на рынке коллективных инвестиций по праву можно считать появление фондов потребительского сектора. Возможно, в ближайшее время мы увидим появление на рынке узконаправленных фондов. Так, в связи с проведением зимней Олимпиады в Сочи, логичным было бы появление закрытых фондов недвижимости г. Сочи и фондов, средства которых будут инвестироваться в проекты, связанные с проведением Олимпиады.